华泰证券：建材行业海外布局成为增长新动能

华泰证券研报认为，回顾水泥、玻璃板块2026年上半年行业运行情况和财务表现，受国内下游基建、地产、光伏装机需求偏弱影响，水泥、浮法/光伏玻璃供需矛盾仍然突出，国内产品价格下降压缩盈利空间，但海外业务体量的扩张以及股权投资的收益，部分对冲了国内主业下行，海外占比较大的龙头企业显现较强的盈利韧性。随着水泥、浮法/光伏玻璃供给持续出清，尽管供需失衡幅度得到一定程度缓解，盈利底部逐步夯实，在行业供给自律减产力度加强的背景下，下半年价格存在阶段性修复机会。